钜派投资集团知道大家经常能够听到“全球化”这个词，但很少有人关心全球化到底是指什么。近日由钜派投资集团主办的“陆家嘴资本夜话”第十三期活动，特邀请光大证券全球首席经济学家彭文生先生对全球化中的贸易自由化和金融自由化进行了深度解读。下面让我们跟随钜派投资集团的脚步，一起来分享彭先生的精彩观点。

一、贸易战下的“博弈”

　　钜派投资集团在日常工作中接触过的很多人都比较担心，中美贸易摩擦对经济的冲击有多大？ 1930年代，贸易战、贸易摩擦下，不同的国家相互报复、加关税，导致股市崩盘、经济陷入箫条。例如，1930年6月，美国国会通过一个法案Smoot-HowleyTariff Act，对几百种进口商品大幅增加关税。此后几年时间内，国际贸易大幅萎缩。现在，我们是不是也面临着这样一个风险？

　　钜派投资集团认为，美国现在对中国的不满主要体现在：（一）中美贸易顺差规模特别大，中国的竞争减少了美国的就业机会；尤其是抱怨中国钢铁产能过剩带来的对美国钢铁行业的影响。（二）贸易条件不利于美国。因为美国在制造业上的优势消失了，它的优势主要在高科技和金融资本上面。美国认为，知识产权的付费没有得到保障，中国的市场强迫美国转移技术，或者说中国对技术的付费不够。知识产权也有一个贸易条件——出口价格和进口价格。但美国认为在这些方面吃亏了，出口价格不合适，所以贸易条件不利于美国。（三）国家安全问题。美国认为，中国在全球产业链上占有非常重要的位置。美国的很多生活、生产的环节都对中国的产业链有依赖，所以一旦发生冲突，则不利于国家安全。

　　因此，钜派投资集团认为，上述美国的几个担心，体现在美国对中国的贸易逆差。即美国认为的贸易不平衡问题。因此，美国基于本国国家国家利益考虑，推行“特朗普贸易保护主义”。“特朗普贸易保护主义”的政策着力点是：其一，从多边回到双边。因为回到双边，对美国有利。如果多边谈判，美国的影响力就小了；双边谈判，美国是超级大国，世界上还没有任何一个国家可以跟它对抗，它可以个个击破。其二，“美国优先”。利用他的超级大国的经济优势，采取强硬甚至威胁的手段。历史上，美国的贸易保护主义大多数是共和党推动的。共和党总体的追求或者逻辑就是要保护国内的产业。

　　二、国际贸易为什么要“报复”？

　　国际贸易为什么要对“加收关税”征收“报复性关税”呢？钜派投资集团分析其中原因在于，合理的关税，应该是在温和水平。一旦双方“报复性”加税，很快，关税就会超出“合理”的水平。因此，如果仅仅从经济得失的角度来看，肯定是使双方都会受损的。因此，博弈双方会慎重考虑“报复”产生的后果。

　　但从另一方面来说，“报复性”关税产生的“损失”谁承担的多一些？钜派投资集团认为，这主要取决于双方进口和出口商品的弹性，也即商品是否具有可替代性。

　　如果从中美两国的情况来看的话，钜派投资集团认为，中国提供给美国的商品可替代性比较大，而美国商品的可替代性不高。也就是说，贸易摩擦和关税的相互报复对我们是不利的。

　　三、中国应对策略之“思考”

　　钜派投资集团总结彭文生先生的演讲，将应对措施主要归纳为三点，分别是：

　　（一）宏观经济应该维持紧信用、松货币、宽财政。

　　（二）对内应该降低行政性的干预，促进国内市场竞争；扩大对外开放，维护多边贸易机制。

　　（三）不能因为对外贸易摩擦而改变内部防控和化解金融风险的措施，金融风险是更大的问题。

　　通过彭文生先生的深度解读，所有参加钜派投资集团“资本夜话”活动的朋友们已经深刻掌握了经济摩擦对我们的影响，从短期来看，我们无须紧张，从长远来看，有利于我们进一步调整经济结构，从而弱化此次贸易摩擦给我们带来的深远影响，因此从这个角度来看，贸易摩擦有利于我们经济结构的转型调整。